7月22日风骚老妈，创业板上市委将审议湖南飞沃新动力科技股份有限公司(简称：飞沃科技)的首发央求。

金融投资报记者肃肃到，顶着“新动力”头衔，坐蓐风电紧固件“螺丝钉”的飞沃科技，在2021年出现事迹滑坡、毛利率以及市占率大跌的情况下，拟通过这次IPO募资扩产。

与此同期风骚老妈，飞沃科技不仅存在应收账款高企和欠债率居高不下第问题，其还濒临子公司吃亏带来的影响。

策动事迹大幅滑坡

飞沃科技树立于2012年7月，是一家专科从事高强度紧固件研发、制造以及为客户提供举座紧固系统措置决议的国度高新期间企业，主要居品风电类高强度紧固件，是用于相接风电叶片与主机、各节塔筒、整机与大地基础等的关键基础部件。

事迹面上，2019年至2021年，飞沃科技贸易收入划分为5.26亿元、11.96亿元、11.30亿元，同比变动比率划分为92.69%、127.22%、-5.52%；对应归母净利润划分为6628万元、1.60亿元、7820万元，同比变动比率划分为102.14%、141.77%、-51.20%。

由此可见，飞沃科技事迹由连气儿两年高增长转为大滑坡。    (飞沃科技财务策动)

关于事迹的下滑，飞沃科技在招股书中评释为，风电行业历程2020年抢装潮带来的装机岑岭，需求有所回落，导致公司2021年主贸易务收入同比下降7.56%，主要居品单价出现不同进程下降，重叠原材料价钱高涨，导致净利润同比大幅下降。

与此同期，风电紧固件行业阛阓竞争加重，导致公司2021年主要居品单价及主贸易务毛利率均有所下降。其中，主要居品预埋螺套和锚栓组件居品单价均显着下降；况兼，2021年上半年钢材价钱急速高涨，但公司向客户传导价钱压力存在一定滞后性，亦导致居品毛利率下降。

具体来看，预埋螺套居品是飞沃科技传统上风居品，阛阓占有率较高。数据浮现，预埋螺套2019年至2021年划分收场贸易收入3.98亿元、6.66亿元、4.26亿元，占总营收的比重划分为83.28%、60.52%、41.89%。2021年，受抢装潮事后行业产能增多、阛阓竞争加重影响，在原材料加价和价钱战的双重压力下，预埋螺套阛阓占有率显着下降，由2020年的72.95%下滑至57.61%。

2022年一季度，飞沃科技事迹仍增收不增利。公司收场贸易收入2.70亿元，较2021年1-3月增长29.31%，主贸易务毛利率却较旧年同期下降6.40%。

招股书浮现，飞沃科技这次刊行不逾越1347万股，召募资金5.57亿元，其中3.20亿元用于风电高强度紧固件坐蓐线缔造神志，1.17亿元用于非风电高强度紧固件坐蓐线缔造神志，7000万元购买厂房以及5000万元补充流动资金。那么，在主营居品原材料价钱高涨以及销售价钱下滑的配景下，飞沃科技巧找到新的盈利空间吗？

应收账款逐年增长

值得一提的是，飞沃科技顶着事迹滑坡的弘远压力奔赴本钱阛阓的原因，或源于其营运资金不及的问题。

招股书浮现，2019年至2021年，飞沃科技策动手脚产生的现款流量净额划分为272.27万元、-746.59万元和-1.22亿元，2020年、2021年握续为负。截止2021年末，公司钞票欠债率达到60.65%，公司握有的不受限货币资金与可随时贴现的银行承兑汇票、供应链金融余额共计达到1.81亿元，将于2022年到期的有息欠债本息金额为3.33亿元，资金压力非常垂危。

拉万古期线来看，2019年至2021年，飞沃科技钞票欠债率划分为49.55%、53.15%、60.65%，同业业可比上市公司均值划分为42.07%、16.39%、17.38%。对此，飞沃科技也坦言，公司钞票欠债率高于同业业上市公司平均水平，主如若由于公司收入鸿沟增长赶快，资金需求较大，因此，短期借款、其他布置款、拆借款和布置账款鸿沟均较大，导致公司流动欠债较大。

而这背后，是飞沃科技逐年增长的应收账款。评释期内，飞沃科技应收账款净额划分为2.02亿元、3.77亿元和4.70亿元。遗弃2021年末，公司应收账款净额占期末流动钞票总数的比例为39.59%，金额和占比齐较高。    

对此，公司评释为，2021年受风电行业短期需求下降影响，中车株洲、明阳智能、LM、中复连众等客户信用期较2020年有所蔓延。

两家子公司吃亏显着

遗弃2021年12月31日，飞沃科技共有一家全资子公司，即上海泛沃精密机械有限公司(简称：上海泛沃)；两家控股子公司，划分是湖南罗博普仑智能装备有限公司(简称：罗博普仑)和湖南飞沃优联工业科技有限公司(简称：飞沃优联)。

金融投资报记者肃肃到，上述3家子公司中有两家在2021年出现吃亏。数据浮现，上海泛沃2021年吃亏46.17万元，罗博普仑吃亏25.91万元，其总钞票为-448.05万元。

另外，飞沃科技招股书对干系方进行了选拔性深刻。据《上市公司干系往来实行带领》法例，阐发履行重于面容原则，可能导致上市公司利益对其歪斜的当然东说念主、法东说念主或其他组织，包括握有上市公司控股子公司10%以上股份的当然东说念主、法东说念主等，应被认定为上市公司的干系方。

其中，罗博普仑树立于2017年9月29日，飞沃科技握有其60%股份，ROBOPLAN，LDA握有其40%股份。评释期内，罗博普仑主要开展研发、制造及销售风电叶片专用打磨智能机器东说念主开垦业务。ROBOPLAN，LDA握有公司控股子公司罗博普仑的握股比例逾越10%，为此，飞沃科技招股书将ROBOPLAN，LDA认定为干系方。

飞沃优联树立于2019年9月5日，飞沃科技握有其51%的股份，李群握有其25%的股份，龚赛武握有其24%的股份。评释期内，飞沃优联主要开展风电开垦专用法兰的坐蓐、销售业务。一样，李群和龚赛武握有飞沃优联的握股比例也齐远超10%，但飞沃科技招股书却未将李群和龚赛武认定为干系方。

金融投资报记者将上述问题发至飞沃科技风骚老妈，但公司并未赐与文告。