关于后续的智能眼镜行情，中信建投研报以为，只是是靠新品发布等催化不足以带动新一轮行情。提议重视一是AI模子在眼镜端的落地，带来全新的体验，从而激励破费者购买祈望；二是重视时期打破给用户带来全新的佩带体验，举例全彩micro-led、二维阵列光波导等时期的熟谙hongkongdoll nude，各式元器件的轻量化，电板续航才略的擢升等，时期的打破既能擢升用户的佩带体验，也能带来更多的交互场景与诳骗落地。

　　中信建投智能眼镜系列发达一：AI端侧的阻挠载体

　　关于后续智能眼镜行情的判断，咱们以为只是是靠新品发布等催化不足以带动新一轮行情。提议重视一是AI模子在眼镜端的落地，带来全新的体验，从而激励破费者购买祈望；二是重视时期打破给用户带来全新的佩带体验，举例全彩micro-led、二维阵列光波导等时期的熟谙，各式元器件的轻量化，电板续航才略的擢升等，时期的打破既能擢升用户的佩带体验，也能带来更多的交互场景与诳骗落地。

　　智能眼镜大略是承载AI诳骗的阻挠硬件形态。智能眼镜卡位独到，提供语音、手势等多种交互面孔，有望成为下一代普及的智能末端。Ray-Ban Meta发布带火智能眼镜赛说念，主打语音交互和拍摄的AI眼镜无数上市。咱们以为AI眼镜的中枢在于智能交互，语音是一种交互面孔，但视觉交互能够取得更好的后果，“AI+AR”或是下一代智能末端的处分决策。

　　智能眼镜能够成为一个什么样量级的居品？乐不雅者以为智能眼镜将替代今天的智高手机。咱们也坚信在光学、露出、续航、散热、分量等所有细节齐鼓胀理思的情况下，今天咱们在手机上终了的功能大部分不错由智能眼镜终了，但这是一个渐进式的历程，不会一蹴而就。前期咱们以为不错磋商两种情形：一是平庸近视眼镜购买者快意尝试在眼镜当中加入AI功能；二是TWS耳机购买者快意尝试用智能音频耳机替代，这两种情形下，展望前期智能眼镜有望成为一个千万量级的居品。

　　智能眼镜投什么才略？上游硬件：重视单机价值量高，竞争阵势好的才略。对AI/AR眼镜进行拆解，按照单机价值量排序为：芯片、光学、露出、存储等才略，不错在其中寻找弹性相对较大的场所，同期重视光学和露出才略的时期打破与时期旅途遴选；整机：重视具备不凡居品力、完善供应链体系和深广生态圈的科技公司；代工：主要以3C类居品代工公司为主，中枢是绑定优秀的客户以及高效的供应链管控才略；软件与算法公司：通用大模子为智能眼镜提供了基础的AI才略，提议重心重视眼镜端特定的软件算法提供商，举例手势识别、语音交互、眼动跟踪等，优秀的软件算法与硬件的不停升级相蚁合，能够为破费者带来更出色的交互体验。

　　关于后续智能眼镜行情的判断，咱们以为只是是靠新品发布等催化不足以带动新一轮行情。提议重视一是AI模子在眼镜端的落地，带来全新的体验，从而激励破费者购买祈望；二是重视时期打破给用户带来全新的佩带体验，举例全彩micro-led、二维阵列光波导等时期的熟谙，各式元器件的轻量化，电板续航才略的擢升等，时期的打破既能擢升用户的佩带体验，也能带来更多的交互场景与诳骗落地。

　　时期发展不足预期。当下仍然缺少能够较好的均衡光效、视场角、坐褥良率的完好光学决策；Micro LED以微米级LED行为像素发光单位，具有高亮度、高对比度、高像素密度等上风，当今被以为是最得当AR的露出时期，但面前坐褥工艺仍不熟谙且全彩化存在难点。面前AR眼镜与近视眼镜仍然缺少较好的兼容决策，近视患者难以得回较好佩带体验。Sic等波导材料老本仍然较高，短期难以商用。

　　出货量不足预期。受时期熟谙度、用户剿袭度、本体生态、其它AI端侧新址品竞争影响，AI眼镜出货量可能不足预期。

　　竞争强烈使厂商利润率下滑：面前发布AI眼镜厂商较多，且居品存在一定的同质化，因此价钱或成为一个竞争身分，进而导致整机厂以及上游产业链利润率下滑。

　　法律及说念德风险。录像头和语音收罗功能或影响秘密安全hongkongdoll nude，从而引发说念德、法律风险，同期AI眼镜接入大模子，可能面对东说念主工智能数据、版权方面的监管。