作 者丨叶麦穗色妹妹

编 辑丨张华曦

黄金波动加大，有银行延迟黄金往复手艺。

1 月 8 日，建立银行发布《对于调所有这个词东谈主黄金积贮业务往复手艺接头事宜的公告》，其中提到个东谈主黄金积贮业务往复手艺由每周一至周五 9：10 至 24：00 赞助为每周一 9：10 至周六凌晨 2：30，往复手艺延迟。

"西洋开盘时段，黄金的波动会愈加重烈，延迟往复手艺，对投资者其实是一种保护。"资深作事黄金投资东谈主林荣示意。他揣摸建行仅仅开了一个头，改日会有更多的银行加入延迟往复时段的军队。

本年开年以来，黄金总体看护了强势，现在在 2650 好意思元 / 盎司一线高下波动。在多位分析东谈主士看来，由于国外商场通胀预期和诸多省略情趣，当作最好避险钞票，黄金仍受投资者怜爱；同期色妹妹，基于诸多利好基本面预期，2025 年黄金依旧具备建树价值，但收益率或不足旧年。

"巨额旗头"高盛早先下调了黄金瞻望，高盛分析师莉娜 · 托马斯（Lina Thomas）和丹 · 斯特鲁文（Daan Struyven）在近期发布的陈说中示意，因好意思联储降息幅度或小于预期，其下调了 2025 年金价谋略价，将 2025 年底金价谋略价由此前的 3000 好意思元 / 盎司下调至 2910 好意思元 / 盎司，揣摸 2026 年中期金价智商达到 3000 好意思元 / 盎司。

托马斯和斯特鲁文合计，因好意思国通胀走势或进一步减少好意思联储的降息幅度，使得好意思元看护强势，裁汰黄金的勾引力。

高盛合计，现在黄金价钱受两方面身分影响：一方面，投契需求下跌；另一方面，央行购金需求增多。这两种身分相互作用，使得黄金价钱在已往几个月看护在一个区间内波动，央行的购金需求正成为永恒撑抓黄金价钱的要津力量。从永恒来看，列国央行的购金需求仍将是金价的要津初始身分，揣摸到 2026 年中期，央行每月平均购金量将达到 38 吨。

巨匠最大的黄金 ETF — SPDR 自旧年 12 月 23 日以来，就莫得再出现过增仓的情况，最新的抓仓为 871.08 吨。

不外黄金还是是巨匠央行的"挚爱"，2024 年 12 月，中国央行延续了 11 月的增抓势头，流畅两个月扩大加黄金储备，此前央行曾流畅六个月暂停增抓。中国东谈主民银行官网 2025 年 1 月 7 日发布的数据清晰，我国 2024 年 12 月末黄金储备 7329 万盎司（约 2279.58 吨），较 2024 年 11 月末增多 33 万盎司（约 10.26 吨）。

东方金诚首席宏不雅分析师王青示意，12 月末官方黄金储备流畅两个月增多，顺应商场预期。央行流畅两个月增抓黄金，或与 11 月特朗普当选好意思国总统，改日国际政事、经济地方出现新变化，国际金价有可能在荒谬长一段手艺内易涨难跌等相关。这意味着从驱散资本角度启程而暂停增抓黄金的必要性下跌。

寰宇黄金协会（WGC）的 EMEA 高档分析师 Krishan Gopaul 示意，2024 年 11 月份巨匠央行不绝鞭策黄金需求，新兴商场再次占据了黄金购买量的最大份额。Gopaul 示意：11 月是购金的又一个强盛月份，字据现存陈说数据，列国央行谋略净增抓了 53 吨黄金，列国央行（主若是新兴商场央行）仍热衷于购买黄金。 

SFC

本期剪辑 刘雪莹 实习生张嘉钰色妹妹